今日早盤(pán)，隨著外圍擾動(dòng)事件的“戛然而止”，黑色系也再次回到弱勢(shì)震蕩之中，而品種分化再次顯現(xiàn)，其中，雙焦空頭資金并未繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)，早盤(pán)反而離場(chǎng)觀望，盤(pán)面低位反彈，而期鋼與鐵礦則延續(xù)跌勢(shì)，盤(pán)面在昨日基礎(chǔ)上選擇進(jìn)一步下跌。現(xiàn)貨：受盤(pán)面影響，上午鋼價(jià)多數(shù)下跌，多地報(bào)價(jià)下調(diào)10-20不等，成交略顯偏弱。關(guān)注點(diǎn)：電爐鋼廠虧187元、樣本鋼材累庫(kù)、5月全球粗鋼產(chǎn)量下降3.8%、原油大跌超8%

　　拐點(diǎn)已現(xiàn)，庫(kù)存增加13.85萬(wàn)噸

　　湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，本期，建材產(chǎn)量488.97萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.31萬(wàn)噸，總庫(kù)存915.77萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.04萬(wàn)噸，表需477.93萬(wàn)噸，環(huán)比下降477.93萬(wàn)噸;熱卷產(chǎn)量387.02萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.63萬(wàn)噸，庫(kù)存403.13萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.15萬(wàn)噸，表需389.17萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.64萬(wàn)噸;合計(jì)建板總產(chǎn)量1189.74萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.71萬(wàn)噸，總庫(kù)存1762.52萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.85萬(wàn)噸，表需1175.89萬(wàn)噸，環(huán)比下降44.75萬(wàn)噸。

　　本期，鋼材產(chǎn)量小幅增加，庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，需求快速回落，整體基本面進(jìn)一步走弱，分項(xiàng)來(lái)看，建材表需明顯下降，主因還是高溫多雨影響加大，現(xiàn)貨陰跌不止，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，而隨著鋼廠產(chǎn)線陸續(xù)開(kāi)啟，產(chǎn)量小幅增加，整體庫(kù)存小幅累增;卷板方面，產(chǎn)量基本持穩(wěn)，隨著需求的回落，庫(kù)存降幅也明顯收窄。

　　當(dāng)下，隨著供給不斷回升，需求彈性明顯不足之下，鋼市已然來(lái)到累庫(kù)節(jié)點(diǎn)，而廠庫(kù)增加，社庫(kù)下降，也反映出終端拿貨不足，市場(chǎng)流動(dòng)性不佳的事實(shí)，整體矛盾持續(xù)積累，利空鋼價(jià)。

　　世界鋼鐵協(xié)會(huì)：5月全球粗鋼產(chǎn)量同比下降3.8%

　　6月25日，世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布2025年5月全球粗鋼產(chǎn)量。2025年5月全球70個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家/地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量為1.588億噸，同比下降3.8%。

　　其中，非洲粗鋼產(chǎn)量為190萬(wàn)噸，同比提高5.5%;亞洲和大洋洲粗鋼產(chǎn)量為1.166億噸，同比下降4.7%;歐盟(27國(guó))粗鋼產(chǎn)量為1140萬(wàn)噸，同比下降3.1%;其他歐洲國(guó)家粗鋼產(chǎn)量為360萬(wàn)噸，同比下降8.8%;中東粗鋼產(chǎn)量為540萬(wàn)噸，同比提高5.3%;北美粗鋼產(chǎn)量為950萬(wàn)噸，同比提高3.4%;俄羅斯和其他獨(dú)聯(lián)體國(guó)家+烏克蘭粗鋼產(chǎn)量為700萬(wàn)噸，同比下降8.1%;南美粗鋼產(chǎn)量為340萬(wàn)噸，同比提高4.2%。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，5月全球粗鋼產(chǎn)量下滑3.8%，減量約600萬(wàn)噸，基本同國(guó)內(nèi)5月粗鋼減量大致相當(dāng)，而排名前十的其他國(guó)家中，印度同增9.7%、俄羅斯同降6.9%、日本同降4.7%。

　　今年世界粗鋼產(chǎn)量在3月產(chǎn)量達(dá)到階段高點(diǎn)后，4-5月連續(xù)回落，一方面，以歐盟為代表的國(guó)家面臨低碳轉(zhuǎn)型壓力，另一方面，以我國(guó)為代表的國(guó)家面臨需求收縮的問(wèn)題，此外，還有以印度為代表的新型用鋼市場(chǎng)，整體世界區(qū)域分化明顯，不過(guò)，短期來(lái)看，新興市場(chǎng)難以抵消傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)的減量，加之，全球鐵礦資源日益增多，粗鋼價(jià)格還將明顯承壓。

　　鋼廠調(diào)價(jià)

　　今日共20家鋼廠調(diào)價(jià)，其中：下跌11家，調(diào)價(jià)幅度10-40元/噸;平穩(wěn)9家;具體調(diào)價(jià)請(qǐng)看第三篇文章。

　　期貨漲跌互現(xiàn)

　　25日黑色系螺紋鋼主力跌10，收?qǐng)?bào)2976，跌幅0.33%;熱卷主力跌8，收?qǐng)?bào)3098，跌幅0.26%;焦煤主力漲6，收?qǐng)?bào)804.5，漲幅0.75%;焦炭主力漲20，收?qǐng)?bào)1387.5，漲幅1.46%;鐵礦石主力跌3，收?qǐng)?bào)702.5，跌幅0.43%。

　　綜合觀點(diǎn)隨著地緣沖突降溫，原油價(jià)格快速下行，雙焦也在一定程度回吐了前期漲幅，黑色整體回落，不過(guò)，雙焦尾盤(pán)的異動(dòng)，也表明短期黑色系暫無(wú)大跌風(fēng)險(xiǎn)，從基本面來(lái)看，鋼市矛盾正不斷積累，庫(kù)存已然發(fā)生轉(zhuǎn)折，現(xiàn)實(shí)端也萎靡不佳，短期防腐螺旋管市場(chǎng)延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)。盤(pán)面上，期螺日線收十字星，小時(shí)級(jí)別K線探底回升，綠柱稍有縮短，顯示短期下跌略有受阻，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨延續(xù)弱勢(shì)，幅度0-20元。(中鋼網(wǎng))